Rechner · Investieren · 18. Oktober 2026
Backtest · Aktienmärkte weltweit inklusive Dividenden
Weltaktien seit 1990: sieben Regionen im Vergleich.
Aktien der Industrieländer brachten von Juli 1990 bis September 2026 im Schnitt 8,5 % pro Jahr in US-Dollar, inklusive Dividenden. Nordamerika lag mit 10,9 % vorn, Japan mit 3,3 % hinten. Alle Werte stammen aus offenen Daten und werden monatlich neu berechnet.
Wie viel Rendite brachten Aktien der Industrieländer seit 1990?
Im Schnitt 8,5 % pro Jahr in US-Dollar, gemessen als Einmalanlage mit wieder angelegten Dividenden, vor Kosten und Steuern. Die Reihe umfasst die Aktienmärkte von 23 Industrieländern, weitgehend dieselben wie im MSCI World, nach Börsenwert gewichtet. In 9 von 35 vollen Kalenderjahren lag sie im Minus, am stärksten 2008 mit -40,4 %. Das beste Jahr war 2003 mit 37,5 %.
Welche Region lief seit 1990 am besten?
Nordamerika mit 10,9 % pro Jahr in US-Dollar. Am schwächsten war Japan mit 3,3 %: Der japanische Markt hatte 1990 gerade seinen Höhepunkt hinter sich und brauchte Jahrzehnte, um sich davon zu erholen. Die Euro-Spalte beginnt 1999 und hat deshalb einen anderen Startpunkt, die Reihenfolge der Regionen kann sich dadurch verschieben.
| Region | Rendite p. a. (USD) | Rendite p. a. (EUR) | Tiefster Rückgang | Erholung | Schlechtestes Jahr |
|---|---|---|---|---|---|
| Nordamerika | 10,9 % | 8,9 % | -51,1 % (10/2007 bis 02/2009) | 3 Jahre, 6 Monate | -38,0 % (2008) |
| Asien-Pazifik ohne Japan | 8,6 % | 8,6 % | -60,1 % (10/2007 bis 02/2009) | 3 Jahre, 5 Monate | -51,4 % (2008) |
| Industrieländer gesamt | 8,5 % | 7,9 % | -53,6 % (10/2007 bis 02/2009) | 5 Jahre, 6 Monate | -40,4 % (2008) |
| Schwellenländer | 8,3 % | 9,8 % | -61,2 % (10/2007 bis 02/2009) | 3 Jahre, 6 Monate | -53,8 % (2008) |
| Europa | 7,6 % | 6,4 % | -59,0 % (10/2007 bis 02/2009) | 6 Jahre, 4 Monate | -45,9 % (2008) |
| Industrieländer ohne USA | 6,3 % | 6,7 % | -55,9 % (10/2007 bis 02/2009) | 6 Jahre, 2 Monate | -42,8 % (2008) |
| Japan | 3,3 % | 6,0 % | -58,1 % (12/1999 bis 03/2003) | 14 Jahre, 6 Monate | -33,1 % (2000) |
Wer weltweit streuen will, ohne auf einzelne Regionen zu setzen, landet bei Industrieländern plus Schwellenländern. Wie sich die beiden großen Weltindizes dafür unterscheiden, zeigt der Vergleich MSCI World vs. FTSE All-World.
Wie tief waren die Crashs seit 1990?
Den tiefsten Einbruch brachte die Finanzkrise: Vom Oktober 2007 bis zum Februar 2009 fielen die Industrieländer um 53,6 %. Bis zum alten Höchststand vergingen nominal 5 Jahre, 6 Monate.
| Krise | Hoch | Tief | Rückgang | Erholt | Dauer ab Hoch |
|---|---|---|---|---|---|
| Dotcom-Blase | 03/2000 | 09/2002 | -44,6 % | 08/2005 | 5 Jahre, 5 Monate |
| Finanzkrise | 10/2007 | 02/2009 | -53,6 % | 04/2013 | 5 Jahre, 6 Monate |
| Corona | 12/2019 | 03/2020 | -21,8 % | 08/2020 | 8 Monate |
| Zinswende | 12/2021 | 09/2022 | -25,5 % | 12/2023 | 2 Jahre |
Gab es 10- oder 15-Jahres-Zeiträume mit Verlust?
Über 10 Jahre ja, aber selten: 2 von 316 möglichen Zeiträumen endeten im Minus, alle mit Start um die Jahrtausendwende. Ab 15 Jahren Haltedauer endete jeder Zeitraum seit 1990 im Plus, der schlechteste (1994 bis 2009) mit 3,6 % pro Jahr.
| Haltedauer | Schlechtester Zeitraum | Bester Zeitraum | Anteil im Plus |
|---|---|---|---|
| 10 Jahre | -0,7 % (1999 bis 2009) | 13,5 % (2009 bis 2019) | 99,4 % |
| 15 Jahre | 3,6 % (1994 bis 2009) | 12,7 % (2009 bis 2024) | 100,0 % |
| 20 Jahre | 4,1 % (2000 bis 2020) | 9,6 % (2003 bis 2023) | 100,0 % |
Wie sah es für Euro-Anleger seit 1999 aus?
In Euro brachten die Industrieländer seit Februar 1999 7,9 % pro Jahr, nach deutscher Inflation 5,7 %. Der tiefste Rückgang in Euro lag bei -52,5 %, vom August 2000 bis zum März 2003. Ein Sparplan mit 100 Euro im Monat von Januar 1999 bis September 2026 hätte aus 33.300 € Einzahlungen 157.658 € gemacht, vor Kosten und Steuern. Das entspricht 9,8 % pro Jahr, real 7,4 %.
Ist das der MSCI World?
Nein. Die Reihe deckt weitgehend dieselben 23 Industrieländer ab, stammt aber aus der Kenneth R. French Data Library und nicht von MSCI. Sie enthält mehr kleinere Unternehmen und ist rein nach Börsenwert gewichtet. Über lange Zeiträume verlaufen beide ähnlich, in einzelnen Jahren weichen sie spürbar voneinander ab. Für Indexwerte von MSCI selbst braucht es eine Lizenz; die offenen Daten erlauben dafür eine nachvollziehbare Rechnung.
Wie diese Zahlen entstehen
Grundlage sind die regionalen Marktrenditen der Kenneth R. French Data Library (Datenbasis Bloomberg): Marktrendite gleich Überrendite plus risikofreier Zins, in US-Dollar, mit wieder angelegten Dividenden. Gerechnet wird mit Monatsschlusswerten, ohne Kosten und Steuern. Die Euro-Werte nutzen den EUR/USD-Kurs der Federal Reserve zum Monatsende ab 1999, die realen Werte die deutsche Inflation (HICP) von Eurostat. Im Portfolio-Backtest sind alle sieben Regionen als Datenreihe wählbar.
Datenstand September 2026. Historische Renditen sind keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen. Die Zahlen dienen der Bildung und Analyse, nicht als Anlageberatung. Quellen: Kenneth R. French Data Library (regionale Aktienmärkte, Datenbasis Bloomberg), Federal Reserve über FRED (EUR/USD), Eurostat (HICP Deutschland).